Тема 12. Анализ формирования и размещения
капитала

Вопрос 3. Бухгалтерский баланс, его сущность и порядок отражения в нем хозяй-ственных операций

Бухгалтерский баланс является основной формой бухгалтерской отчетности и отра-жает наличие у предприятия активов и пассивов. Бухгалтерский баланс имеет пять разделов:
В разделе 1 «Внеоборотные активы» баланса представ¬лены следующие группы ста-тей: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; прочие внеобо-ротные активы.
Раздел 2 «Оборотные активы» баланса представлен сле¬дующими группами статей: за-пасы; налог на добавленную стоимость по приобретенным цен¬ностям; дебиторская задол-женность (платежи по которой ожида¬ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты); дебиторская задолженность (платежи по которой ожида¬ются в течение 12 месяцев после от-четной даты); краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы.
Раздел 3 баланса «Капитал и резервы» объединяет соб¬ственные источники организа-ции и состоит из статей: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд социальной сферы; целевые финансирование и поступления; нераспределенная прибыль прошлых лет; непокрытый убыток прошлых лет; нераспределенная прибыль отчетного года; непокрытый убыток отчетного года.
Раздел 4 «Долгосрочные обязательства» представ¬лен следующими статьями: кредиты банков, подлежащие погашению более чем че¬рез 12 месяцев после отчетной даты; займы, подлежащие погашению более чем через 12 меся¬цев после отчетной даты; прочие долго-срочные обязательства.
Раздел 5 «Краткосрочные обязательства» объеди¬няет суммы кредиторской задолжен-ности, подлежащей пога¬шению в течение 12 месяцев после отчетной даты: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты; займы, подлежащие по-гашению в течение 12 месяцев пос¬ле отчетной даты; кредиторская задолженность, в том числе: поставщики и подрядчики; векселя к уплате; задолженность перед дочерними и зави-симыми обще¬ствами; задолженность перед персоналом организации; задолженность перед государственными внебюджетны¬ми фондами; задолженность перед бюджетом; авансы полу-ченные; прочие кредиторы; задолженность участникам (учредителям) по выплате до¬ходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обяза-тельства.

Вопрос 4. Группировка статей в бухгалтерском балансе и их содержание

Бухгалтерский баланс имеет пять разделов:
В разделе 1 «Внеоборотные активы» баланса представ¬лены следующие группы ста-тей: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; прочие внеобо-ротные активы.
Нематериальные активы приводятся в балансе по остаточ¬ной стоимости, т.е. по фак-тическим затратам на приобретение, изготовление и затратам по их доведению до состояния, в кото¬ром они пригодны к использованию в запланированных целях, за минусом начислен-ной амортизации.
К нематериальным активам относятся объекты интеллектуальной собственности: ис-ключительное право патентообладателя на изобрете¬ние, промышленный образец, полезную модель; исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных; исключи-тельное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места проис-хождения товара.
В балансе показываются данные по основным средствам, как действующим, так и на-ходящимся на консервации или в запа¬се, по остаточной стоимости.
По статье «Незавершенное строительство» показываются затраты на строительно-монтажные работы, осуществляемые как хозяйственным, так и подрядным способом, приоб-рете¬ние зданий, оборудования, транспортных средств, инстру¬мента, инвентаря, материаль-ных объектов длительного пользо¬вания, прочие капитальные работы и затраты.
Незавершенные капитальные вложения отражаются в бух¬галтерском балансе по фак-тическим затратам для застройщика (инвестора).
По статье «Доходные вложения в материальные ценности» отражаются доходные вложения в ценности, предоставляемые по договору аренды (проката), за плату во временное владение и пользование с целью получения дохода.
По статье «Прочие внеоборотные активы» отражаются сред¬ства и вложения долго-срочного характера, не нашедшие отра¬жения в разделе I баланса.
Раздел 2 «Оборотные активы» баланса представлен сле¬дующими группами статей: за-пасы; налог на добавленную стоимость по приобретенным цен¬ностям; дебиторская задол-женность (платежи по которой ожида¬ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты); дебиторская задолженность (платежи по которой ожида¬ются в течение 12 месяцев после от-четной даты); краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы.
По статьям группы «Запасы» показываются остатки запасов сырья, основных и вспо-могательных материалов, топлива, по¬купных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары и других материальных ценностей.
По статье «Затраты в незавершенном производстве (издерж¬ках обращения)» показы-ваются затраты по незавершенному про¬изводству и незавершенным работам (услугам), учет которых осуществляется на соответствующих счетах бухгалтерского уче¬та затрат на произ-водство.
В статье «Готовая продукция и товары для перепродажи» показывается фактическая производственная себестоимость остатка законченных производством изделий, прошедших испытания и приемку, укомплектованных всеми частями согласно условиям договоров с за-казчиками и соответствующим техническим усло¬виям и стандартам.
В статье «Товары отгруженные» отражаются данные о фак¬тической себестоимости отгруженной продукции (товаров) в случае, если договором обусловлен отличный от общего поряд¬ка момент перехода права владения, пользования и распоряже¬ния ею и риска случай-ной гибели от организации к покупате¬лю, заказчику.
Статья «Расходы будущих периодов» включает суммы расхо¬дов, произведенных в от-четном году, но подлежащих отнесе¬нию к затратам на производство продукции (работ, ус-луг) в следующих отчетных периодах.
По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретен¬ным ценностям» отража-ется сумма налога на добавленную сто¬имость по приобретенным материальным ресурсам, малоцен¬ным и быстроизнашивающимся предметам, основным сред¬ствам, нематериальным активам и другим ценностям, работам и услугам.
Два подраздела раздела 2 баланса отражают расчеты органи¬зации с другими органи-зациями и лицами и приводятся в развернутом виде: остатки по счетам аналитического уче-та, по кото¬рым имеется дебетовое сальдо, - в активе, по которым имеет¬ся кредитовое сальдо, - в пассиве.
По группе статей «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» и «Дебиторская задолженность, платежи по ко-торой ожи¬даются в течение 12 месяцев после отчетной даты» данные о де¬биторской задол-женности показываются раздельно.
По статье «Покупатели и заказчики» показываются, по до¬говорной или сметной стоимости, отгруженные товары, сдан¬ные работы и оказанные услуги заказчикам (покупате-лям) до момента поступления платежей за них на расчетный (или иной) счет организации либо зачета взаимных требований, а по статье «Векселя к получению» показывается задол-женность покупате¬лей, заказчиков и других дебиторов по отгруженной продукции (товарам), выполненным работам и оказанным услугам, обес¬печенная полученными векселями.
В активе и пассиве баланса по статьям «Задолженность до¬черних (зависимых) об-ществ» и «Задолженность перед дочерними (зависимыми) обществами» отражаются данные по текущим опе¬рациям с дочерними (зависимыми) обществами.
По статье «Задолженность участников (учредителей) по взно¬сам в уставный капитал» показывается задолженность учреди¬телей (участников) организации по вкладам в уставный (скла¬дочный) капитал организации.
По статье «Авансы выданные» показывается сумма уплачен¬ных другим организациям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными договорами.
По статье «Прочие дебиторы» указанных групп статей пока¬зывается задолженность за финансовыми и налоговыми органа¬ми, включая по переплате по налогам, сборам и прочим плате¬жам в бюджет; задолженность работников организации; задолженность за подотчетны-ми лица¬ми; задолженность по расчетам с поставщиками; штрафы, пени и неустойки, при-знанные должником или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взы-скании.
В подразделе «Краткосрочные финансовые вложения» пока¬зываются краткосрочные (на срок не более одного года) зай¬мы, предоставляемые организациям, отражаются собст-венные акции, выкупленные у аукционеров, и инвестиции организа¬ции в ценные бумаги дру-гих организаций, государственные цен¬ные бумаги и т.п.
Подраздел «Денежные средства» включает статьи «Касса», «Расчетные счета», «Ва-лютные счета», где отражаются остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в кредитных организациях.
Раздел 3 баланса «Капитал и резервы» объединяет соб¬ственные источники организа-ции и состоит из статей: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд социальной сферы; целевые финансирование и поступления; нераспределенная прибыль прошлых лет; непокрытый убыток прошлых лет; нераспределенная прибыль отчетного года; непокрытый убыток отчетного года.
В статье «Уставный капитал» показывается в соответствии с учредительными доку-ментами величина уставного или складоч¬ного капитала.
По статье «Добавочный капитал» отражаются эмиссионный доход акционерного об-щества, прирост стоимости имущества при дооценке внеоборотных средств, часть нераспре-деленной прибыли в размере, направленном на капитальные вложения.
Статья «Резервный капитал» включает суммы остатков ре¬зервного и других анало-гичных фондов, создаваемых в соответ¬ствии с законодательством Российской Федерации или если создание фондов предусмотрено учредительными документами или учетной поли-тикой организации.
По статье «Фонд социальной сферы» показывается остаток по фонду социальной сфе-ры, сформированный у организации в случае наличия объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства.
По статье «Целевые финансирование и поступления» неком¬мерческие организации отражают остатки поступивших и неис¬пользованных целевых средств в качестве вступи-тельных членс¬ких и добровольных взносов, а также иных источников.
Статья «Нераспределенная прибыль прошлых лет» показыва¬ет прибыль, оставшуюся в распоряжении организации по ре¬зультатам работы за прошлый отчетный период.
Статья «Нераспределенная прибыль отчетного года» показы¬вает нераспределенную прибыль отчетного периода в сумме нет¬то, исчисляемую как разницу между выявленным финансовым результатом за отчетный период и суммой налогов и иных обя¬зательных плате-жей за отчетный период в соответствии с зако¬нодательством Российской Федерации.
Статья «Непокрытый убыток прошлых лет» показывает оста¬ток непокрытого убытка, полученного по результатам деятель¬ности организации за периоды, предшествующие отчет-ному.
В статье «Непокрытый убыток отчетного года» показывается убыток организации за отчетный период как разница между вы¬явленным финансовым результатом за отчетный пе-риод и при¬читающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обя¬зательных плате-жей.
Раздел 4 «Долгосрочные обязательства» представ¬лен следующими статьями: кредиты банков, подлежащие погашению более чем че¬рез 12 месяцев после отчетной даты; займы, подлежащие погашению более чем через 12 меся¬цев после отчетной даты; прочие долго-срочные обязательства.
Раздел 5 «Краткосрочные обязательства» объеди¬няет суммы кредиторской задолжен-ности, подлежащей пога¬шению в течение 12 месяцев после отчетной даты: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты; займы, подлежащие по-гашению в течение 12 месяцев пос¬ле отчетной даты; кредиторская задолженность, в том числе: поставщики и подрядчики; векселя к уплате; задолженность перед дочерними и зави-симыми обще¬ствами; задолженность перед персоналом организации; задолженность перед государственными внебюджетны¬ми фондами; задолженность перед бюджетом; авансы полу-ченные; прочие кредиторы; задолженность участникам (учредителям) по выплате до¬ходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обяза-тельства.
По группе статей «Кредиторская задолженность» представ¬лены различные виды за-долженности:
по статье «Поставщики и подрядчики» показывается сумма задолженности поставщи-кам и подрядчикам за поступившие мате¬риальные ценности, выполненные работы и оказан-ные услуги;
по статье «Векселя к уплате» показывается сумма задолжен¬ности поставщикам, под-рядчикам и другим кредиторам, кото¬рым организация выдала в обеспечение их поставок, ра-бот и услуг векселя;
по статье «Задолженность перед персоналом организации» показываются начислен-ные, но еще не выплаченные суммы оп¬латы труда, а по статье «Задолженность перед госу-дарственными внебюджетными фондами» отражается сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пен¬сионное обеспечение и медицинское стра-хование работников организации;
по статье «Задолженность перед бюджетом» показывается задолженность организа-ции по всем видам налогов, сборов в бюджет;
по статье «Авансы полученные» показывается сумма полу¬ченных от сторонних орга-низаций авансов по предстоящим рас¬четам по заключенным договорам;
по статье «Прочие кредиторы» показывается задолженность организации по расчетам, не нашедшим отражения по другим статьям.
Статья «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» показывает сумму задолженности организации по на¬численным, но не выплаченным дивидендам, про-центам по ак¬циям, облигациям.
По статье «Доходы будущих периодов» показываются дохо¬ды, полученные в отчет-ном периоде, но относящиеся к следу¬ющим отчетным периодам.
В статье «Резервы предстоящих расходов» показываются ос¬татки резервов, образуе-мых организацией в соответствии с нор¬мативной системой бухгалтерского учета, такие как резервы на оплату отпусков, ремонт основных средств, по подготовитель¬ным работам в свя-зи с сезонностью производства и др.
Кроме того, за балансом в справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансо-вых счетах, приводятся данные об арендованных основных средствах, о товарно-материальных цен¬ностях, принятых на ответственное хранение, о товарах, при¬нятых на ко-миссию, и пр.

Вопрос 5. Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капи-тала предприятия
Сведения, приведенные в пассиве баланса, позволяют определить изменения, про-изошедшие в структуре собственного и заемного капитала, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал постоянный и кратко-срочный.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изме-нения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в обо-рот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (I раздел пассива) и заемный (II и III разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное. Это со-действует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замора-живаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, нали-чие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предпри-ятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних по-требителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового а и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспектив-ного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Вопрос 6. Анализ размещения капитала предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряже-нии предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья ба-ланса.
По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предпри-ятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвид-ности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы ба-ланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (в РБ - I и II разделы, в РФ -I раздел), и текущие (оборотные) активы (в РБ - Ш раздел, в РФ - II раздел).
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Оборотный капитал может находиться в сфере производ¬ства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на скла-дах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на сче¬тах в банках, товары и др.).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период ин-фляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.
В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи ба-ланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в теку-щей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетар-ные активы — основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, неза-вершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов из-меняется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.
Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса, хотя за отчетный год их доля несколько уменьшилась. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наобо-рот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность, авансы полученные и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение дохода пред-приятия.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, струк-туру и динамику основного и оборотного капитала.
Долгосрочные активы, или основной капитал, - это вложения средств с долговремен-ными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.
Далее необходимо проанализировать изменения состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зави-сит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной рабо-те предприятия.

Вопрос 7. Анализ состава, динамики и состояния основных средств
Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.
Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непро-мышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято вы-делять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а так-же отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания произ-водственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измеритель-ные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, так как от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.
Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают большое внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, экономической эффективности, физического и морального износа.
Проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяются доля оборудования нового поколения в общем его количестве и по каждой группе, а также доля автоматизированного оборудования. Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по про-должительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет).
Для характеристики состояния рабочих машин, оборудования, инструментов, приспо-соблений применяют группировку по технической пригодности: пригодное оборудование; оборудование, требующее капитального ремонта; непригодное оборудование, которое нужно списать.
Важная задача анализа — изучение обеспеченности предприятия основными произ-водственными фондами. Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудо-вания, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой по-требностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции. Обобщающими по-казателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производ-ственными фондами, являются фондовооруженность труда и техническая вооруженность труда. Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается как отношение средне-годовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численно-сти рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда). Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости производственного оборудования к среднесписочному числу рабо-чих в наибольшую смену. Темпы его роста сопоставляются с темпами роста производитель-ности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда.

Вопрос .8. Анализ состава и динамики долгосрочных вложений
С развитием рыночных отношений и наращиванием экономического потенциала рас-ширяется инвестиционная деятельность предприятий. Вкладывая капитал в какой-либо инве-стиционный проект, предприятие планирует не только возместить вложенный капитал, но и получить определенную сумму прибыли.
Любое инвестиционное решение основывается на оценке:
а)финансового состояния предприятия и целесообразности участия его в инвестици-онной деятельности;
б) размера инвестиции и источников финансирования;
в) выгодности различных инвестиционных проектов.
Предприятия могут вкладывать инвестиции в дочерние общества, зависимые общест-ва, совместные предприятия, другие организации, предоставлять займы другим хозяйствую-щим субъектам и государству и т.д.
В процессе анализа изучают состав инвестиционного портфеля, его структуру и изме-нения за отчетный период (табл. 12.11).

Из таблицы видно, что сумма долгосрочных инвестиций предприятия увеличилась за отчетный период на 950 млн руб., в том числе в совместные предприятия по производству сельскохозяйственной продукции - на 700 млн руб., и в незавершенное строительство - на 450 млн руб. Это свидетельствует о расширении сферы деятельности предприятия.

Вопрос 9. Анализ состояния запасов
Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предпри-ятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедле-нию его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и ма-териалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты дея-тельности.
В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, так как растут цены за срочность по-ставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствитель-ность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждое пред-приятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспе-чивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время чтобы они не залеживались на складах.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их ди-намики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. На анали-зируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный год в 1,35 раза. Такой прирост оправдан, так как оборот предприятия за этот период возрос в 1,45 раза.
Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет влияния ко-личественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл.
Следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных мате-риальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ве-домостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. На-личие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.
Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачи-ваемости по каждому виду.
На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низ-кой покупательной способностью субъектов хозяйствования и населения, высокой себестои-мостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборот-ного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процен-тов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам пред-приятия по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин спада произ-водства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их бан-кротства.
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимо-сти продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы и т.д.
Значительный удельный вес в текущих активах на многих предприятиях занимает не-завершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может сви-детельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.
Продолжительность производственного цикла равна времени, в течение которого из сырья производятся готовые товары:

Вопрос 10. Анализ состояния дебиторской задолженности
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, сле-довательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицатель-но. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финан-совых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедле-нию оборачиваемости капитала.
Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. По образному выражению Д. Стоуна и К. Хитчинга, это напоминает движение автомобиля. Нажмешь на акселератор и подача горюче-го увеличится, а значит, двигатель начнет быстрее работать. То же происходит с дебиторами. Чем сильнее на них "надавишь", тем быстрее поступят деньги в оборот предприятия. Уско-рить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления рас-четных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образова-ния дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взы-скания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в су-дебные органы и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используют-ся материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженности, должен сосредо-точить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой пока-затель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженно-сти. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.
Эти показатели сравнивают в динамике, со среднеотраслевыми данными, норматива-ми и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в деби-торской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у поку-пателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебитора-ми, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректи-рованную на индекс инфляции за этот срок (минус полученную пеню), или сумму просро-ченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента рефинанси-рования за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени.

Скачать полную версию работы. Получить СМС код Выберите страну: Выберите страну Выберите оператора: Выберите оператора Отправьте сообщение на номер . Стоимость сообщения - . Через несколько секунд вы получите ответное СМС сообщение с кодом доступа. Обратите внимание на формат сообщения, на пробел между словами. Все буквы в сообщении латинские. В случае ошибки в сообщении, услуга считается оплаченной. Ошибка соединения с сервером. Пожалуйста, обновите вашу тарифную сетку!